Аналитики: снижение ставки ЦБ до 14% не оживит спрос и не собьёт инфляцию

Снижение ключевой ставки Банка России до 14% годовых не окажет заметного влияния на потребительские цены и покупательскую активность. Опрошенные участники рынка сходятся во мнении, что нынешний шаг регулятора - скорее осторожная пауза для оценки инфляционных рисков перед более решительными действиями в будущем.

Управляющий компанией «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов пояснил, что до конца 2026 года текущий уровень ставки уже не успеет существенно повлиять на инфляцию. Главная задача Центробанка сейчас, по его словам, - предотвратить раскручивание инфляционной спирали в 2027 году. Иванов отметил, что серьёзного роста цен в базовых компонентах не наблюдается, а недавний скачок был вызван в основном плодоовощной продукцией и топливом. При этом ситуация с бензином, особенно в Центральной России, постепенно нормализуется.

Главный экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов считает инфляцию в стране стабильной, но для её устойчивого снижения необходимо более выраженное охлаждение спроса и прекращение вторичных эффектов. Этот процесс, полагает он, займёт не один месяц. Мурашов прогнозирует, что к концу 2026 года ставка опустится до 13%, а заметное смягчение до 10-11% станет возможным только в следующем году.

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова заявила, что минимальное снижение на 25 базисных пунктов поддержит рынок лишь до сентября. По её мнению, ближе к осеннему заседанию неопределённость будет нарастать из-за того, как Центробанк отреагирует на обновлённые параметры бюджета.

Зампред столичного отделения «Опоры России» Сергей Елин назвал решение небольшим плюсом, но подчеркнул, что для бизнеса деньги остаются дорогими. Он охарактеризовал этот шаг как «паузу для наблюдения» за динамикой инфляции и появлением новых разовых факторов.

В ретейле также не ждут перемен. Основатель бренда BAON Илья Ярошенко уверен, что покупательская активность не изменится. «Чтобы реально изменилось что-то, мы все понимаем, что ставка должна быть в два раза меньше», - сказал он. Бывший министр финансов Михаил Задорнов, в свою очередь, увидел в действиях ЦБ очевидный сигнал: регулятор ориентируется на ускорение инфляции до 6,5% в 2026 году, что примерно на процент выше прошлогоднего уровня.

Совет директоров Банка России 24 июля снизил ставку на 25 базисных пунктов. Это уже десятое заседание подряд, на котором денежно-кредитная политика смягчается, однако последние два шага стали вдвое аккуратнее прежних.