Дежавю 2022 года: Минфин прекратил продавать резервы из-за падения цен на нефть

Минфин России приостановит покупку и продажу иностранной валюты и золота по бюджетному правилу в марте 2026 года.

Решение связано с планами правительства пересмотреть так называемую цену отсечения на нефть.

Бюджетное правило работает так: если реальные доходы от нефти превышают базовую цену, государство покупает валюту и копит ее, а если доходы ниже — продает резервы.

Сейчас базовая цена составляет 59 долларов за баррель.

Последние восемь месяцев на фоне падения цен на нефть Минфин регулярно продавал валюту и золото (в феврале и начале марта объемы составляли 11,9 миллиарда рублей в день).

В конце февраля министр финансов Антон Силуанов заявил, что правительство планирует ужесточить бюджетное правило и снизить базовую цену на нефть.

Это необходимо для сохранения средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) и снижения давления на валютный рынок.

По данным источников, новую планку могут установить на уровне 45–55 долларов за баррель.

После возобновления операций Минфин пересчитает отложенные объемы покупок или продаж по новым правилам.

При этом Центробанк продолжит свои ежедневные продажи валюты на 4,62 миллиарда рублей (это компенсация инвестиций из ФНБ за 2025 год).

В итоге общий объем продаж валюты на рынке сократится более чем в 3,5 раза.

В последний раз Минфин ставил бюджетное правило на паузу в марте 2022 года после блокировки резервов ЦБ из-за санкций (операции возобновили только в январе 2023).